اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 38 |
| تعداد شمارهها | 1,408 |
| تعداد مقالات | 10,088 |
| تعداد مشاهده مقاله | 11,909,068 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 6,961,214 |
بررسی عوامل اثرگذار بر رشد پایدار: نمونه مطالعه از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| پژوهشهای راهبردی بودجه و مالیه | ||
| دوره 6، شماره 3 - شماره پیاپی 23، مهر 1404، صفحه 69-96 اصل مقاله (1.06 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| نویسندگان | ||
| پرستو محمدی* 1؛ امیرحسین خانی2 | ||
| 1استادیار دانشکده مهندسی صنایع و سیستم ها، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران. | ||
| 2دانشجوی کارشناسی ارشد دانشکده مهندسی صنایع و سیستم ها، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران. | ||
| تاریخ دریافت: 10 بهمن 1403، تاریخ بازنگری: 09 تیر 1404، تاریخ پذیرش: 04 شهریور 1404 | ||
| چکیده | ||
| هدف: تداوم و رشد مستمر در محیط رقابتی کسبوکار، هدف اساسی شرکتها است. این پژوهش با تمرکز بر اهمیت رشد پایدار به عنوان شاخص کلیدی عملکرد، به بررسی عوامل مؤثر بر آن در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در صنایع داروسازی و خودروسازی و قطعات طی دوره 1388 تا 1401 میپردازد. هدف اصلی، شناسایی و تبیین نقش عوامل درونسازمانی (مدیریت سرمایه در گردش، اهرم مالی، سودآوری، نقدینگی) و عوامل برونسازمانی (نرخ تورم، نرخ رشد اقتصادی، نرخ ارز) بر رشد پایدار این شرکتها است. روششناسی: پژوهش حاضر با رویکردی کمی و استفاده از دادههای پانلی با اثرات ثابت انجام شده است. نمونه آماری شامل 60 شرکت (30 شرکت از هر صنعت) است که به روش نمونهگیری قضاوتی انتخاب شدهاند. دادههای مالی از صورتهای مالی شرکتها و دادههای اقتصاد کلان از منابع رسمی استخراج و با استفاده از نرمافزار Stata مورد تجزیه و تحلیل رگرسیونی قرار گرفتهاند. یافتههای کلیدی: نتایج نشان میدهد که مدیریت کارآمد سرمایه در گردش، اهرم مالی و سودآوری به طور مستقیم و معناداری رشد پایدار شرکتهای مورد بررسی را افزایش میدهند. در مقابل، نرخ تورم و نرخ رشد اقتصادی تأثیر منفی و معناداری بر رشد پایدار این شرکتها داشتهاند. نقدینگی و نرخ ارز رابطه معناداری با رشد پایدار نشان ندادند. نتیجهگیری: یافتههای این پژوهش بر نقش حیاتی مدیریت بهینه منابع مالی داخلی (سرمایه در گردش و سودآوری) و استفاده استراتژیک از اهرم مالی در دستیابی به رشد پایدار تأکید میکند. این ضرورت توجه به ثبات محیط اقتصادی برای تسهیل رشد پایدار شرکتها را آشکار میسازد. | ||
| کلیدواژهها | ||
| رشد پایدار؛ مدیریت سرمایه در گردش؛ اهرم مالی؛ رشد اقتصادی؛ تورم؛ دادههای پانلی | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Investigating the Factors Affecting Sustainable Growth: A Case Study of Companies Listed on the Tehran Stock Exchange | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Parastoo Mohammadi1؛ Amirhossein khani2 | ||
| 1Assistant Professor, Faculty of Industrial and Systems Engineering, Tarbiat Modares University, Tehran, Iran. | ||
| 2Master's student, Faculty of Industrial and Systems Engineering, Tarbiat Modares University, Tehran, Iran. | ||
| چکیده [English] | ||
| This study focuses on the significance of sustainable growth as a key performance indicator and investigates the factors influencing it among companies listed on the Tehran Stock Exchange (TSE) within the pharmaceutical and automotive parts industries during the period of 2009 to 2023. The primary aim is to identify and elucidate the roles of internal factors (working capital management, financial leverage, profitability, liquidity) and external factors (inflation rate, economic growth rate, exchange rate) on the sustainable growth of these companies. This research employs a quantitative approach using panel data analysis with fixed effects. The sample consists of 60 companies (30 from each industry) selected through purposive sampling. Financial data were extracted from the companies' financial statements, and macroeconomic data were obtained from official sources. The data were analyzed using regression analysis in Stata software. The results indicate that efficient working capital management, financial leverage, and profitability directly and significantly increase the sustainable growth of the examined companies. Conversely, the inflation rate and economic growth rate have a negative and significant effect on their sustainable growth. Liquidity and the exchange rate did not show a significant relationship with sustainable growth. The findings of this study underscore the crucial role of optimal management of internal financial resources (working capital and profitability) and the strategic use of financial leverage in achieving sustainable growth. Furthermore, the negative influence of macroeconomic factors such as inflation and unstable economic growth highlights the necessity of a stable economic environment to facilitate the sustainable growth of companies. | ||
| کلیدواژهها [English] | ||
| Sustainable Growth, Working Capital Management, Financial Leverage, Inflation, Economic Growth, Panel Data | ||
| مراجع | ||
|
آموزش، نصرالله؛ معینی فر، زهرا؛ موسوی، زهرا( 1389)، نرخ رشد پایدارو عملکرد شرکت: شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله بین المللی کسب و کار و علوم اجتماعی، جلد2، شماره23.
تهرانی، رضا(1389) ، مدیریت مالی. انتشارات نگاه دانش، چاپ هفتم، ویرایش سوم، تهران.
سبحانی، مهسا(1394)، تأثیر نقش واسط رشد پایدار در ارتباط بین ساختار سرمایه شرکت، عملکرد مالی و ثروت سهامداران (شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران). پایان نامه تحصیلی برای دریافت درجه کارشناسی ارشد رشته مدیریا بازرگانی گرایش مدیریا مالی، دانشکده اقتصاد و مدیریت.
فردوسی، علی(1391)، بررسی رابطه رشد پایدار سود و درامد با کیفیت سود و ضریب واکنش سود. پایان نامه تحصیلی برای دریافت درجه کارشناسی ارشد رشته حسابداری، دانشکده مدیریت و اقتصاد.
قالمق، کریم(1394)، تأثیر اهرم ها بر نرخ رشد داخلی و پایدار شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، چنجمین کنفرانس ملی مدیریت و حسابداری.
کنعانی، محب علی؛ مرادی، جواد؛ ولی پور، هاشم(1393)، رشد پایدار و ریسک شرکت از دیدگاه علامت دهی. بررسی اقتصادی و مالی آسیایی660-667.
نوو، رضا(1393)، مدیریت مالی. ترجمه جهانخانی، ع؛ پارسائیان، ع، جلد دوم، چاپ چهاردهم، تهران: انتشارات سمت.
نوو، رضا(1390)، مدیریت مالی. ترجمه جهانخانی، ع؛ پارسائیان، ع، جلد دوم، چاپ چهاردهم، تهران: انتشارات سمت.
نقی زاده، رضا؛ حیدری، جعفر؛ میثمی، علی محمد(1397)، الگوی عوامل موثر بر رشد پایدار شرکت های فناور نوپا در ایران. فصلنامه علمی پژوهشی سیاست علم و فناوری، سال دهم، شماره 4، زمستان 1397.
Altahtamouni, F., Alfayhani, A., Qazaq, A., Alkhalifah, A., Masfer, H., Almutawa, R., & Alyousef, S. (2022). Sustainable Growth Rate and ROE Analysis: An applied study on Saudi banks using the PRAT model. Economies, 10(3), 70. https://doi.org/10.3390/economies10030070.
Barro, R. J. (1995). Inflation and economic growth. Bank of England Quarterly Bulletin, 35(2), 166-176.
Banerjee, R., Hofmann, B. & Mehrotra, A. (2022),Corporate investment and the exchange rate: The financial channel, BIS Working Papers No 839.
Cevik, S., Fan, A. & Naik, S. (2024), Is Inflation Good for Business? The Firm-Level Impact of Inflation Shocks in the Baltics 1997-2021, IMF Working Paper, No. 24/43 (Washinghton, DC: International Monetary Fund)., ISBN: 9798400269059
Chong, A., Gradstein, M. (2009), Volatility and firm growth. J Econ Growth 14, 1–25. https://doi.org/10.1007/s10887-009-9037-y.
Churchill, N.C. and Mullins, J.W. (2001). How fast can your company afford to grow? Harvard Business Review 79 (5), p. 135-143.
Firer, C. (1995). Investment Basics: Sustainable Growth Models. Investment Analysis journal, 41, 57-58. https://doi.org/10.1080/10293523.1995.11082349
Fonseka, M. M., Ramos, C. G., & Tian, G. (2012). The Most Appropriate Sustainable Growth Rate Model for Managers and Researchers. Journal of Applied Business Research, 28(3), 481. DOI:10.19030/jabr.v28i3.6963
Hartono, G. C., & Utami, S. R. (2016) The comparison of sustainable growth rate, firm’s performance and value among the firms in Sri Kehati index and IDX30 index in Indonesia stock exchange. International Journal of Advanced Research in Management and Social Sciences.5(5), 68-81. http://www.garph.co.uk/IJARMSS/May2016/7.pdf.
Haung, Xiyuan, and Jingui Zhang. (2015). Research on the Financial Sustainable Growth of the Listed Companies on GEM. International Business and Management 10: 32–37. DOI:10.3968/6819
Higgins, R.C. (1977). How Much Growth Can a Firm Afford? Financial Management, 6 (3), 7-16. https://doi.org/10.2307/3665217
Ilie, L., & Olaru, R. (2013). "Leveraging and Deleveraging: Pluses and Minuses", Procedia Economics and Finance, 6(13), 634–644. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(13)00183-4
Johnson, R. R., & Soenen, L. (2003). Indicators of successful companies. European Management Journal, 21(3), 364–369. doi:10.1016/S0263-2373(03)00050-1
Madbouly, D. E. (2022). Factors affecting the Sustainable Growth Rate and its impact on Firm Value: Empirical Evidence from the Egyptian Stock Exchange. Mağallaẗ Al-Muḥāsabaẗ Wal Murāğaʿaẗ Li Itiḥād Al-Ǧāmʿiyāt Al-ʿarabiyyaẗ (Print), 11(1), 1–40. Doi: 10.21608/naus.2022.229413
Mishra, S., & Deb, S. G. (2018). Predictors of firm growth in India: An exploratory analysis using accounting information. Cogent Economics & Finance, 6(1), 1553571. https://doi.org/10.1080/23322039.2018.1553571
Mitra, G., Gupta, V. & Gupta, G. (2023). Impact of macroeconomic factors on firm performance: Empirical evidence from India. Investment Management and Financial Innovations, 20(4), 1-12.
doi:10.21511/imfi.20(4).2023.01
Mukherjee, T., & Sen, S. S. (2019). Intellectual Capital and Corporate Sustainable Growth: The Indian Evidence. The Journal of Business Economics and Environmental Studies, 9(2), 5–15. doi:10.13106/jbees.2019.vol9.no2.5
Nastiti, P. K. Y., Atahau, A. D. R., & Supramono, S. (2019). Working capital management and its influence on profitability and sustainable growth. Business: Theory and Practice, 20, 61–68. https://doi.org/10.3846/btp.2019.06
Ocak, M., & Fındık, D. (2019). The Impact of Intangible Assets and Sub-Components of Intangible Assets on Sustainable Growth and Firm Value: Evidence from Turkish Listed Firms. Sustainability, 11(19), 5359. https://doi.org/10.3390/su11195359
Pandit, N., & Tejani, R. (2011). Sustainable Growth Rate of Textile and Apparel Segment of the Indian Retail Sector. Global Journal of Management and Business Research, 11(6).
Platt, H.D., Platt, M.B. & Chen G. (1995). Sustainable growth rate of firms in financial distress. Journal of Economics and Finance, 19 (2), 147–151. https://doi.org/10.1007/BF02920515
Pratama, Ahmad A. P. (2019). “Liquidity and Asset Quality on Sustainable Growth Rate of Banking Sector”, International Journal of Science and Research, 8 (10).
Rahim, N. (2017). SUSTAINABLE GROWTH RATE AND FIRM PERFORMANCE: a CASE STUDY IN MALAYSIA. International Journal of Management, Innovation & Entrepreneurial Research, 3(2), 48–60. https://doi.org/10.33102/jmifr.v17i3.281
Ross, S.A, Westerfield, R.W, and Jordan, B.D. (2016), “Fundamentals of Corporate Finance”, 9 th Edition, McGraw-Hill Education (India) Private Limited. 99-108.
Sunday O., & Godspower, A., (2022), “Corporate Sustainable Growth in a Pandemic Period: The Role of Growth Opportunities”, Journal of Finance and Accounting, 10(1), 58-63. https://doi.org/10.11648/j.jfa.20221001.16
Solow, R. M. (1956). A contribution to the theory of economic growth. The Quarterly journal of economics, 70(1), 65-94. Stable URL: http://www.jstor.org/stable/1884513.
Van Horn and C. James. (1998). Sustainable Growth Modeling. Journal of Corporate Finance. (winter), pp. 19-25.
Vuković, B., Tica, T., & Jakšić, D. (2022). Sustainable Growth rate analysis in Eastern European companies. Sustainability, 14(17), 10731. https://doi.org/10.3390/su141710731
Xu, J. & Wang, B. (2018). Intellectual capital, financial performance and companies’ sustainable growth: Evidence from the Korean manufacturing industry. Sustainability (Switzerland), 10(12). doi:10.3390/su10124651 | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 203 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 162 |
||