شناسایی و تحلیل عوامل موثر بر خطای ارزشگذاری قرارداد اختیار معامله در مدل بلک_شولز_مرتون | ||
| پژوهشهای راهبردی بودجه و مالیه | ||
| دوره 5، شماره 4 - شماره پیاپی 20، زمستان 1403، صفحه 71-93 اصل مقاله (1.15 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| نویسندگان | ||
| ژینا نانوای ساوجبلاغی1؛ دانیال محمدی2؛ نعیم شکری* 3؛ عمران محمدی4 | ||
| 1دانشجوی دکتری گروه مالی، دانشکده مدیریت، دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران | ||
| 2دانشجوی دکتری گروه مهندسی مالی، دانشکده مهندسی صنایع، دانشگاه علم و صنعت، تهران، ایران | ||
| 3استادیار گروه اقتصاد سلامت، دانشکده بهداشت، دانشگاه علوم پزشکی بقیه الله (عج)، تهران، ایران | ||
| 4دانشیار گروه مهندسی مالی، دانشکده مهندسی صنایع ، دانشگاه علم و صنعت ، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| با توجه به افزایش معامله قراردادهای اختیار معامله در چند سال اخیر، بحث ارزشگذاری دقیق و صحیح این ابزار مالی مهم، مطرح میشود. علیرغم استفاده زیاد از این مدل برای قیمتگذاری قراردادهای اختیار معامله، این مدل دارای خطای محاسباتی است. پژوهش حاضر با هدف تاثیر سه متغیر نوسانپذیری تاریخی، وضعیت درسود بودن نماد معاملاتی قرارداد اختیار معامله و تعداد روزهای باقیمانده تا سررسید، برروی خطای مدل بلک_شولز_مرتون، بهمنظور قیمتگذاری قراردادهای اختیار معامله انجام شده است. با بررسیهای صورت گرفته مشاهده میشود که قیمت تئوریک بهدست آمده از مدل مذکور، با قیمت بازار اختلاف دارد. بهکمک نرمافزار استتا و انجام رگرسیون پانل دیتا، تاثیر سه متغیر مذکور بر خطای مدل بلک_شولز_مرتون برآورد شد و نتیجه نشان از مثبت بودن همبستگی هر سه متغیر با خطای مدل بلکشولز دارد. در این تحقیق، اطلاعات نمادهای قراردادهای اختیار معامله از سال 1398 تا سال 1402 مورد استفاده قرار گرفته است. علاوهبر این، شاخص خطای جذر میانگین مربعات محاسبه شد که تفاوت بین مقادیر پیشبینی شده و مقادیر واقعی را نشان میدهد و نتایج حاکیاز وجود تفاوت 55 درصدی بین قیمت محاسبهشده توسط مدل بلک-شولز-مرتون و قیمت واقعی بازار است. | ||
| کلیدواژهها | ||
| قراردادهای اختیار معامله؛ نوسانپذیری؛ خطای مدل؛ مدل بلک_شولز_مرتون؛ بورس تهران | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 526 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 944 |
||